Питер, один из восьми детей в семье евреев - иммигрантов из Австро-Венгрии, рано потерявший отца, сумел окончить Сити-колледж и получить юридическую степень в Университете Сент-Лоренс в 1929г. Работал брокером на Уолл-стрите. В 1938 г. стал партнёром своего брата Джека, владельца ресторана "Клуб 21". После смерти брата, с 1947 по 1985 г. был единоличным владельцем ресторана, превратив его в одно из самых фешенебельных заведений Манхэттена. Автор книги "21: Каждый день - встреча Нового года".

Имя Питер происходит от греческого Petros, означающего "камень". Фамилия Крайндлер произошла от немецкого слова kreideln - "белить мелом".