Майкл Прайс вырос в обеспеченной семье, его отец владел сетью магазинов одежды. В 1973 г. Майкл получил степень бакалавра в Оклахомском университете и вскоре во взаимном фонде "Mutual Series", принадлежавшем Максу Хайне. В 1982 г. он становится полноправным партнером Хайне, а после его смерти в 1988-м занимает пост президента и председателя компании. В 1996 г. эта компания объединяется с компанией "Franklin Templeton Investments".

В 2001 г. Прайс оставляет пост председателя совета директоров компании, для того чтобы организовать свой собственный инвестиционный фонд. Компания Прайса получила название "MFP Investors" и имела активов около 1,6 миллиарда долларов.

Прайс живёт в штате Нью-Джерси, женат, имеет четверых детей. Он входит в число самых богатых людей Соединённых Штатов. На 2013 г. его капитал оценивался в 1,2 миллиарда долларов. Многие крупные бизнесмены стремятся заручиться его поддержкой и послушать его ценные советы.

Майкл Прайс активно занимается благотворительной деятельностью, особенно в сфере образования и в социальной сфере. Он пожертвовал десятки миллионов долларов своему родному университету в Оклахоме и сделал значительный вклад в реконструкцию Медицинского колледжа им. Эйнштейна, а также пожертвовал много денег на покупку медицинской аппаратуры для здравоохранительных учреждений своего штата.

Имя Майкл - английская форма библейского имени Михаэль, означающего "кто как Бог". Еврейская фамилия Прайс в переводе с идиш означает "житель Пруссии" (Германия).

Вне Нью-Йорка

"The Michael F. Price College of Business" в Оклахомском университете, г. Норман, Оклахома.