Шиммел окончил Пэйс-колледж и Школу бизнеса Нью-Йоркского университета. Основал бухгалтерскую фирму, носившую его имя, но в конце 1950-х передал управление фирмой сыновьям Стюарту и Херберту. В последние годы он и его сыновья были партнёрами Consolidated Investment Company. Шиммел был почётным попечителем Университета Пэйс и директором Федерации выпускников Нью-Йоркского университета. Его именем назван актовый зал в Школе бизнеса им. Стерна НЙУ.

Имя Майкл - английская форма библейского имени Михаэль, означающего "кто как Бог". Фамилия Шимель в переводе с немецкого означает "белая лошадь".